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野狼评论

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野狼资产:耶伦言辞并非“鸽派” 金价很难有效击穿1300

上一交易日国际黄金现货开盘于1285.61美元,最高触及1296.51美元,最低下探至1278.39美元,收盘于1293.27美元/盎司。

 

美联储主席耶伦在发表讲话时表示,美联储的政策应支撑美国经济朝目标进展,近期的经济指标好坏参半,谨慎调整货币政策的做法是合适的,利率不变表明了谨慎的政策立场。

 

耶伦表示,利率将在一段时间内低于长期水平,英国退欧是维持利率不变的原因之一。中性利率受到历史标准相当的压制,且某些长久因素正压低长期利率水平。耶伦同时指出,美联储政策并没有预先设好的方向,FOMC之中有很多人预期逆风将随着时间消散,FOMC不讨论今年加息几次是合适的,且每次利率决议都是在会议当面决定。国际不确定性对美联储政策的影响有所放大,相当不确认长期利率的方向,但7月加息不是不可能的事情。耶伦表示,美联储关注的是经济前景,并没有考虑大选形势,就加息来说,没有哪次会议是不可能的,若判断合适,FOMC未来几个月就会采取行动。耶伦同时强调,会议纪要不会随着事实改变而修正。耶伦同时指出,去年12月加息对前景没有太多影响,市场对未来10年的利率预期依然较低,长期国债收益率下滑反映了市场预期和溢价,欧洲央行和日本央行都在购买资产并压低期限溢价。

 

耶伦表示,某些削弱经济的指标在美联储预料之内,但是其没预料到非石油部门的放缓。第一季度美国家庭支出的放缓可能只是暂时现象,第二季度许多指标都指向经济会有可观反弹。近期有更多的就业市场指标出现显著放缓。耶伦指出,美国经济中期增速预期略低于短期,最新的经济预期以下修为主,目前生产力增速面临许多不确定性。耶伦强调,投资者的感受和对风险的承受能力会骤然变化,经济逆风包括海外经济体和生产力增速不足。

 

耶伦表示,薪资增速或最终出现了抬头迹象,但5月的非农数据表明积极寻找工作的人有所减少。依然预期就业市场在未来数年会出现改善,不对一两次(非农)报告反应过激非常重要。耶伦同时指出,就业市场放缓的原因很难理解,但其预期就业市场将有持续改善,且预期今年余下时期将实现温和增速。FOMC认为就业市场的改善并没有结束,一系列指标都表现良好,当周初请数据一直保持较低水平。耶伦指出,美联储显然会关注下一份就业报告,但其同时强调,随着经济达到充分就业,非农增速可能会放缓。

 

耶伦指出,核心通胀已经接近1.5%,预期未来2-3年通胀会涨至2%。不能把长期通胀预期视作理所当然,目前通胀的表现形式大概符合其预期,在通胀方面并没有太多的惊喜。美联储在研究实际通胀率以及通胀预期,经济数据依然支持通胀率重回2%。核心通胀表现符合预期,很难知道哪些通胀预期与物价和薪资相关。密歇根大学通胀预期是初步数据,核心通胀看来大致符合通胀预期牢牢锚定的情况。

 

截止到2016616日,全球最大的黄金ETF基金:美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF黄金持有量增加2.08吨,为900.75吨。

 

技术面分析:综合技术指标显示,MACD双线发散向上。红柱较上一交易日略有增加,多头力量占据优势。KDJ指标,J线从高位回落。BOLL指标K线沿着中上轨运行。布林带走平。

 

操作建议:虽然美联储委员已全票通过表决6月份不加息,但是从耶伦的声明中不难发现耶伦对美国经济仍然保持乐观,所以不能排除美国年内会继续加息的可能。市场目前解读耶伦言辞偏鸽派,短期内金价会冲击1300美元,但很难有效击穿。今日金价波动幅度应在1302-1292美元/盎司之间。

 

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